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科创板上市公司股权激励之“最”

来源:他山咨询(ID:tashansz)


自科创板开板以来,监管层在股权激励领域也进行了相应的改革。其中,关于激励对象、激励工具等激励要素的创新与完善,一时更是让A股其他板块上市公司“艳羡不已”。截至2020年10月10日,科创板已有41家上市公司公告股权激励计划,涉及43份激励方案,且均采用第二类限制性股票作为激励工具。其中,乐鑫科技(688018.SH)和晶丰明源(688368.SH)至今已公告两期股权激励计划。


自乐鑫科技于2019年9月24日公告科创板首例股权激励计划以来,至今已有1年。根据计划约定,对于第一类激励对象采用“1 4”归属安排,授予日为2019年10月21日,即将迎来第一个归属期。第一个归属期对应考核年度为2019年,考核目标如下:


 业绩考核目标A:营业收入较2018年增长30%或毛利较2018年增长30%,公司层面归属比例=100%;


 业绩考核目标B:营业收入较2018年增长25%或毛利较2018年增长25%,公司层面归属比例=80%;


 若公司未满足上述业绩考核目标B,则有关激励对象对应考核当年计划归属的限制性股票全部取消归属,并作废失效。



根据已出炉的2019年度报告来看,乐鑫科技显然交了“满分答卷”。2018年营业收入为4.75亿元,2019年实现营业收入为7.57亿元,较2018年增长约59.37%。相关激励对象的收益回报也很可观,不考虑派息调整的情况下,计划约定限制性股票的授予价格为65元/股,以2020年10月9日公司股票收盘价为184.49元/股来看,获利接近两倍。


晶丰明源于2020年1月4日公告首期激励计划之后,相隔半年左右,再次于2020年7月15日公告第二期激励计划,近乎实现“全员激励”。


以下,小编通过对前述43份激励方案进行梳理,以激励要素为主线,简要分享科创板上市公司实施股权激励的相关情况。


下面我们梳理科创板股权激励案例之“最”:


1.授予价格最低(绝对值)——申联生物(688098.SH)

申联生物于2019年12月23日公告《2019年限制性股票激励计划(草案)》,确定限制性股票的授予价格(含预留授予)为公司首次公开A股股票的发行价格,即8.80元/股。


2.授予价格折扣最低(相对市价)——石头科技(688169.SH)

石头科技于2020年8月1日公告《2020年限制性股票激励计划(草案)》,确定限制性股票的授予价格为公司首次公开发行价格271.12元/股的20%,即54.23元/股。限制性股票授予价格占激励计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价390.59元/股的13.88%。


3.激励对象人数最多(绝对值)——君实生物(688180.SH)

君实生物于2020年9月30日公告《2020年限制性股票激励计划(草案)》,首次授予限制性股票涉及的激励对象共计2004人。


4.激励对象占比最高(相对员工总数)——澜起科技(688008.SH)

澜起科技于2019年10月22日公告《2019年限制性股票激励计划(草案)》,首次授予限制性股票涉及的激励对象共计306人,占公司员工总数316人的96.84%。


5.激励总量最多(绝对值)——君实生物(688180.SH)

君实生物于2020年9月30日公告《2020年限制性股票激励计划(草案)》,拟授予激励对象的限制性股票数量为3573.65万股(含预留)。


6.激励总量占比最高(相对总股本)——晶丰明源(688368.SH)

晶丰明源于2020年1月4日公告《2020年限制性股票激励计划(草案)》,拟授予激励对象的限制性股票数量为281.96万股(含预留),约占本激励计划草案公告日公司股本总额6160万股的4.58%。


7.实施周期最长(归属安排)——天准科技(688003.SH)

天准科技于2020年4月18日公告《2020年限制性股票激励计划(草案)》,激励对象获授的限制性股票自授予之日起24个月后分5期按30%:20%:20%:15%:15%比例归属,对应考核年度为2020-2024五个会计年度。


另外,我们也就上市公司实施股权激励最关心的几个主题,在科创板范围内进行了统计,以便于管理层参考。


(1)定价程度统计

定价安排

激励方案数量(份)

高于前1个交易日均价的60%

7

前1个交易日均价的

40%(含)-60%(含)

25

其中:晶晨股份(688099.SH)对于第二类激励对象的授予价格为前1个交易日均价的40.11%

低于前1个交易日均价的40%

12

其中:晶晨股份(688099.SH)对于第一类激励对象的授予价格为前1个交易日均价的22.92%


(2)激励总量统计

占总股本的比例

激励方案数量(份)

低于1%(含)

15

1%-2%(含)

20

2%-3%(含)

4

3%以上

4


(3)激励对象统计

占员工总数的比例

激励方案数量(份)

低于10%(含)

13

10%-20%(含)

15

20%-50%(含)

10

50%以上

5


(4)归属安排统计

归属安排

激励方案数量(份)

“1 2”

(均为50%)

5

其中:乐鑫科技(688018.SH)第二期激励计划对于第一类激励对象采用该归属安排;光云科技(688365.SH)对于第二类激励对象采用该归属安排

“1 3”

(30%:30%:40%)

14

其中:光云科技(688365.SH)对于第一类激励对象采用该归属安排

“1 3”

(40%:30%:30%)

3

“2 3”

(30%:30%:40%)

3

“1 4”

(均为25%)

9

其中:乐鑫科技(688018.SH)第二期激励计划对于第二类激励对象采用该归属安排

其他归属安排

11


其他归属安排是指归属比例和/或归属时间与前述已列明的不同归属安排。如长阳科技(688299.SH)于2020年9月19日公告《2020年限制性股票激励计划(草案)》,首次授予的限制性股票自首次授予之日起12个月后分三期按33%:33%:34%比例进行归属。


(5)业绩考核安排统计

业绩考核安排

激励方案数量(份)

营业收入

16

营业收入或净利润

11

营业收入或毛利

9

净利润

3

其他考核安排

4


其他考核安排主要包括结合财务类指标和非财务类指标进行考核。如微芯生物(688321.SH)于2020年4月21日公告《2020年限制性股票激励计划(草案)》,考核年度为2020-2021年,考核目标如下:


  第一个归属期:以2019年营业收入为基数,公司2020年度营业收入增长率不低于30%;公司在境内外至少有两个研发项目申请或进入临床试验阶段。


  第二个归属期:以2019年营业收入为基数,2021年度营业收入增长率不低于75%;公司在境内外至少有两个研发项目进入或完成以适应症为上市目的的后期临床试验。


鉴于科创板的企业属性定位,相信未来将会有更多的企业以股权激励为手段,参与行业人才竞争。伴随着企业的发展,建设长期、可持续的激励制度将成为企业的重要课题,股权激励亦是不可或缺的一环。



邢维维,他山咨询股权激励部,团队成员累计服务近40余家上市公司股权激励项目,拥有丰富的案例资源及实操经验,涉及项目类型多样化,可为上市公司提供更加专业、高效的全流程服务。


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