靠卖除草剂登陆创业板的这家公司,背后大佬不一般!

原 创 视 频

 


1
备受争议的贝斯美


今天我们来了解一家下个月就要在创业板上市,却备受争议的农药公司,贝斯美(300796)。


贝斯美16年在新三板上市,后来转战创业板的过程中,多次被质疑存在生产事故、关联交易、同业竞争等问题。梳理一下它在创业板上市的招股说明书,可以发现目前公司的主要疑点,还是集中在大客户身上。


首先我们认识一下公司的业务。



公司对邻二甲苯、硫酸、硝酸等原材料进行加工,最终可以生产出一种叫二甲戊灵的原药,这种原药再加工一下就可以得到二甲戊灵除草剂。这个除草剂效果很好,可以抑制杂草细胞的有丝分裂,同时呢人畜无害,对环境的破坏较小。但它的技术壁垒不高,您在市面上可以找到许多不同厂商生产的二甲戊灵,而公司的优势在于拥有一条完整的产业链。在二甲戊灵的生产过程中,会产出3硝、4硝、3胺和戊胺这四种中间体,这四种副产品同样可以为公司贡献收入。


2
大客户贡献了多少?


但公司的主力产品还是二甲戊灵的原药,上半年占到了总收入的78.6%。公司这两年业绩增长成功转入创业板,离不开这个原药的高增长。而原药的高增长,又离不开几大客户的鼎力相助。


三年前,公司前五大客户销售占比只有32.32%,而现在这个占比变成了60.42%,几乎是翻了一倍。



17年,这两个客户销售额分别为1719万和1348万,位列第8、第9大客户。而前五大客户中又有两家客户最为显眼,一家是意大利客户,一家是国内客户中农立华(603970)。



18年,这两个客户销售额分别为6336万和2252万,同比上升368%和67%,位列第1、第6大客户。



今年上半年,这两个客户的销售额达到5788万和4678万,承包了第1、第2大客户的位置,其中中农立华半年时间的销售金额,就达到去年全年的两倍,对贝斯美的贡献可想而知。


3
大佬的来头


那么这两个客户是什么来头呢?首先,中农立华是一家农药经销企业,2018年在A股上市。今年上半年,中农立华净利润8636万,仅增长7.32%,存货高达14.4亿,大幅上升29%。在这种需求并不旺盛的情况下,中农立华不惜重金抢购贝斯美的原药,可谓贯彻落实了先富带动后富的精神。


然后是芬奇米凯。芬奇米凯是意大利化工企业易比西旗下的农药公司,从贝斯美进口原药,再加工成33%二甲戊灵除草剂卖掉。我们在国内也能见到写着“进口原药”的易比西牌除草剂,其实这个除草剂相当于去海外转了一圈又回来了。可能是农药行业圈子太小,芬奇米凯和中农立华同样有着密切合作,中农立华上市的时候,芬奇米凯的总经理马可还曾经到访送上祝贺。

此外呢,这两家客户从贝斯美大力采购,但支付的现金却没有那么多。这就使得贝斯美的应收账款和应收票据大幅增长。要想变现,贝斯美需要进行票据贴现,或者拿着票据去采购原材料。这就使得贝斯美的现金流变动和净利润变动并不匹配。所以呢,这两家客户未来的采购量能否保持稳定,还有贝斯美的应收款能否顺利消化,是投资者在公司上市以后需要观察的重点。


资料来源:贝斯美公告



看财经商务合作微信:tang-yaohua

(添加好友请备注:公司 合作事项)


欢迎大家转发到朋友圈
低调的朋友可以点一下在看


更多精彩文章:吉翔股份 碳排放权 酒心雪糕 唐德影视 华泰证券 三季报行情 实体名单 金贵银业 全通教育 大小非解禁 安利股份 珀莱雅 南华期货 大恒科技 基差交易 荣盛发展 带量采购 置信电气 济民制药 深赛格 晶晨股份 ST岩石 神雾环保 亿纬锂能 美丽生态 莱茵体育 华谊兄弟 海天味业 新能源 姚记扑克 信威集团 瑞华 京汉股份 上海机场 香飘飘 中国石化 基蛋生物 东阿阿胶 科迪乳业 东方环宇 腾邦国际 康美药业 科迪乳业 维维股份 亚太药业 南都电源 微芯生物 海信电器 两融 贵州茅台 京新药业 拉夏贝尔 伪白马 电魂网络 天神娱乐 法尔胜 天翔环境 大族激光 隆基股份 涪陵榨菜 新都酒店 吉药控股 宏图高科 安集科技 白云山 辅仁药业 圣莱达 三只松鼠 福成股份 风华高科 *ST康得 ST岩石 沃森生物 森马服饰 飞乐音响 博信股份 利息资本化 


文章评论
点击加载更多
嗨牛财经 版权所有 © 2014-2017 粤公网安备44010402001139   粤ICP备14041788号-1
用户登录 关闭
还没有嗨牛账号?立即注册
嗨牛财经公众平台 关闭
可在嗨牛财经微信端获得更多精彩内容