融资近300亿、创IPO最快纪录,最赚钱高铁上市了!

原 创 视 频

 


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最赚钱的铁路

11月14日,证监会公布了一条发审会审核结果,信息显示,京沪高铁顺利过会。从10月22日申报到11月14日过会,京沪高铁仅用了23天时间,打破了当初工业富联36天的最快过会纪录。

而除了过会快,还有一大亮点,就是规模大且能赚钱。根据招股说明书的数据显示,京沪高铁2016~2018年营业收入分别为262.58亿元、295.55亿元、311.58亿元,同期扣非净利润分别为79亿元、90.53亿元、102.5亿元。即使到今年前三季度我们看到京沪铁路的这两项数据分别是250.02亿元、95.2亿元。所以说京沪铁路对得起外界说的“最赚钱的高铁”。


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募资近300亿 兼并实控人旗下公司

可是,问题来了,企业上市往往是因为要扩大规模再生产才过来融资,那么对于京沪铁路来说,都已经这么赚钱了,还有必要上市募资,而且据说上市募资总额将近300亿,让二级市场股民也慌的一批。

我们不妨先看看京沪铁路自己怎么说,根据招股说明书里的内容,此次京沪高铁计划将募集资金主要用于收购京福安徽公司65.0759%股权,作价500亿。


至于价格网友吐槽是不是有点虚高,从目前招股说明书上披露数据来看,似乎并没有。因为根据中企华价值评估京福安徽公司总价值772.31亿,较之前仅增值了15%,听多了收购公司动辄百分几百的增值率,这个也算良心。



但是问题来了,京福安徽公司的大股东是中国铁路上海局集团有限公司,持股54%,而最终的实控人,无论是京福安徽公司还是京沪铁路都是国铁集团。这就意味着京沪高铁收购京福安徽公司,也就铁总的左手兼并右手,本可以一纸红头文件的事,但是这里为什么还要上市融资,然后花钱购买呢?有网友也就质疑了,这不是明摆着圈钱吗?

确实,不仅网友有这个疑问,就连证监会都想问个究竟。在反馈意见中,问了两个个问题:(1)利用募集资金收购京福安徽公司的必要性与合理性;(2)利用募集资金收购京福安徽公司的合理性与谨慎性。结果,问题还没来得及回复,证监会就赶紧过会了。那么,值得思考的是,上市的真实目的是什么?

3
前有分拆上市 后有变相反哺

其实不仅仅是京沪高铁,几乎所有的央企,比如石化双雄,都不是整体上市,而是只上市了一部分。再比如中石油的上市部分叫做中国石油股份有限公司,而整体叫做中国石油集团有限公司。而这么做目的也只有一个:变现反哺。什么意思呢?

对于央企来说,拆分上市的往往是集团公司最优秀的资产,这样资产打包上市募集更多的资金。而这些资金就用来反哺集团公司的亏损部分。比如京沪铁路这事,收购京福安徽公司这事,本来一纸文件的事,但通过先上市再收购的方式,也就平白多了500多亿的资金,可以更好支持目前弥补亏损的京福安徽公司。不仅如此,我们都知道央企都喜欢分红,其目的也是如此,央企集团获得分红大头以反哺其他亏损资产。

听到这,可能很多人觉得,这赤裸裸的圈钱啊?其实是,也不是。怎么理解呢?要知道央企是国民经济的支柱力量,是要承担更多的社会责任的,举个最实际的例子,铁路总公司也可以只在客流量最大的东南沿海建高铁,绝对稳赚不赔,但之所以它是央企,它还要肩负着偏远区域的广大人民感受,即使不赚钱也要建,而这就是咱社会主义制度优越性,说明咱中国的资本不只是为资本家服务的,取之于民,用于民。


资料来源京沪铁路招股说明书



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